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什么是基差 它的种类有哪些

发布于:2022-05-06 23:50:22 阅读量: 分类:期货经验 编辑:探其金融小编 首发 内容来源:探其金融
摘要:优质回答: 基差是指在特定时间和地点的特定商品关于现货价格和期货价格之差。计算方法是用现货价格减去期货价格,当现货价格低于期货价格,基差为负值,现货价格高于期货价格

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  优质回答:

  基差是指在特定时间和地点的特定商品关于现货价格和期货价格之差。计算方法是用现货价格减去期货价格,当现货价格低于期货价格,基差为负值,现货价格高于期货价格,基差为正值。基差的负值越小,表示基差越强劲,反之则越弱;同样,基差正值越小时,表示越弱,反之则越强。

  基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。从套期保值的原理不难看出,套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险,因此从理论上讲,如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化,就可能实现完全的套期保值。因此,套期保值者在交易的过程中应密切关注基差的变化,并选择有利的时机完成交易。

  同时,由于基差的变动比期货价格和现货价格各自本身的波动要相对稳定一些,这就为套期保值交易提供了有利的条件;而且,基差的变化主要受制于持有成本,这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。

  期差包含两个成分,即分隔市场间的“时与空”两个因素,基差包含两个市场间的交运成本及持有成本。我们从美国农产品期货市场的情况来举列说明,如果你在堪萨斯市的玉米的生产地,由于在当地交易玉米不考虑运输成本的因素,因此,其现货价格将比芝加哥的玉米现货价格低,差别就在运输费。芝加哥的玉米现货价格须加上运输费才能和堪萨斯的现货对冲。当然,地区性价格差异也会随着情况的变化而改变。

  持有成本反映两个市场之间的时间因素,即两个不同交割月份间的持有成本。期货知识中表明,持有成本无论是对对冲者或者投机者都是相当重要的。理论上,这种持有成本包括仓储费、利息和保险费等。储存费用是储存商品所支付的实际支出,它一般随地区与时间而异;利息是储存商品所需的资金成本,持有成本将随利息的变动而大幅度变动。保险费即为保险储存商品的费用。所以,远期月份期货价格应高于近期月份期货价格,期货价格不应脱离现货价格太远,同一商品不同月份之间价格运动应大体平行发展。

  交运成本和持有成本,在同一区域市场方面,理论上,在不同时期的基础上应充分反映其持有成本是一个函数的时间,至合同到期的时间越长,储存成本越大,反之越小,当非常接近到期日时,期货市场当地现货价格应该和期货价格接近,其中的细微差别,是交运成本。

  影响基差的因素非常复杂,因为基差决定于现货价格与期货价格,所以凡是影响这两者的因素最终都会影响基差。

  其他回答:

  基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,随着点价交易的出现,一种将点价交易与套期保值结合在一起的操作方式也随之出现,即基差交易。

  基差交易是指某个月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖双方现货价格的交易方式,基差定价是以期货价格为基础的一种定价模式,在发达国家,大宗商品贸易定价基本上都是通过基差交易来实现的。

  这种模式的有利之处在于,买卖双方只需在期货价格的基础上谈判一个品质或交割地的升贴水,不仅成交价格公开、权威、透明。而且大大降低了交易成本。不管现货市场上的实际价格是多少只要套期保值者与现货交易的对方协商得到基差,正好等于开始做套期保值时的基差,就能实现完全套期保值,取得完全的保值效果,如果套期保值者能争取到一个更有利的基差,套期保值交易就能盈利。

  基差交易的实质,是套期保值者通过基差交易,将套期保值者面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手,套期保值者通过基差交易可以达到完全的或盈利的保值目的。

  基差交易在国外运用已很广泛,由于期货价格现在已经被视为反映现货市场未来供求的权威价格,现货商更愿意运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据,特别是在一些大型交易所中,许多会员都有现货经营业务,他们参加期货交易的主要目的就是套期保值。

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