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融资的意义及风险

发布于:2022-05-21 18:17:53 阅读量: 分类:股票知识 编辑:赢家财富网小编 首发 内容来源:赢家财富网
摘要:融资说白了就是借钱买股票,或者是透支 买股票 。 融资可能用现金抵押,也可能用股票抵押。 常见的融资形式有两种。一种是保证金账户形式。可以透支的保证金账户在西方叫Margin账

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融资说白了就是借钱买股票,或者是透支买股票

  融资可能用现金抵押,也可能用股票抵押。

  常见的融资形式有两种。一种是保证金账户形式。可以透支的保证金账户在西方叫“Margin"账户,这类账户通常允许你买价值是你自有资金两倍的股票。

  还有一种形式用已有的股票做抵押融资,被抵押的股票,融资者自己是不能卖的,比如庄家德隆用三驾马车股票做抵押融资。

  融资交易风险较大,如果融资一倍买股票,股票跌10%,你就亏20%,跌50%,你就亏完了。香港、台湾地区以及美国很多人妙股亏得倾家荡产,多半是因为透支交易。风险大,为什么还有人愿意?因为牛市的时候赚钱更多。

  用股票抵押融资,风险就更大,一旦股票下跌,你就要追加保证金,如果保证金不够,股票就会被银行强行卖出—俗称“断头处分”,用以还债。香港台湾有很多遭断头处分的先例。

  1995年5月,台湾的范芳源、范芳魁兄弟为取得东隆五金经营权,以持有股票做抵押向银行及金主融资,还以保证利润的形式请金主代购股票。不料大环境恶劣,东隆五金股价下跌,范氏兄弟质押的股票道银行和金主断头处分,范氏兄弟为了护盘挺而走险,非法造价骗取贷款,后来被起诉判刑。

  既然融资风险大,为什么我们还要进行融资呢?因为融资也有积极意义。这主要是因为它能加大杠杆,提高了资金的利用效率。对于对冲基金来说,尤为如此。对冲基金常用的做法是买进一些证券,卖空另外一些证券或指数。如果不能融资,对冲基金的业绩涨跌就很小,牛市的时候就更是赶不上光买股票的基金。为了放大对冲收益,融资买卖对对冲基金来说就是非常必要的。

  但是,融资比例过大也是很危险的。美国长期资本公司曾经大比例买进意大利等国债券,卖空德国债券,杠杆比例超过200倍。不料受俄罗斯经济危机影响,意大利等国债券下跌,德国债券反而上涨,于是美国长期资本公司濒临破产。对于融资给别人或者说放贷的人来说,融资是一种保守的策略——为了取得稳定收益。如果一个人炒股担心风险太大,就可以拿一部分钱出来放贷,类似于买国债,通过股票和国债组合取得较高平均复利。

因此,融资机制一定要可靠,当年融资给中科创业和德隆的很多银行和金融机构就血本无归。不要融资给坐庄的,这是血的教训!

  以上就是融资的风险以及意义,更多精彩内容推荐阅读:我们应该怎么样操作融资融券

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