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认识债券市场对经济市场的功能

发布于:2022-05-21 18:03:31 阅读量: 分类:股票知识 编辑:赢家财富网小编 首发 内容来源:赢家财富网
摘要:对投资者来说,债券是种有效的投资工具,操作得好,可以是发家致富的帮手,可以让人走向幸福的曙光。对国家和社会经济发展来讲,它的作用有以下五点: 一、融资功能 债券市场

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  对投资者来说,债券是—种有效的投资工具,操作得好,可以是发家致富的帮手,可以让人走向幸福的曙光。对国家和社会经济发展来讲,它的作用有以下五点:

  一、融资功能

  债券市场属于经济市场的一块重要组成部分,它能使资金的供需双方相通相用,给资金不足的筹集资金。

  二、资金流动导向功能

  发展好的企业发行的债券,一般比较受广大投资者喜欢,为此发行时利率较低,筹资成本较小;相反,发展不好的企业发行的债券有相对较大的风险,就不太受投资者欢迎,筹资成本较大。因此,通过债券市场,资金得以向优势企业集中,从而有利于资源的优化配置。

  三、宏观调控功能

  一是债券市场成为实施货币政策的工具。一国中央银行作为国家货币政策的制定和实施部门,大部分通过存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等,发挥它们的调控功能。其中,公开市场业务就是中央银行通过在债券市场上买卖债券来调节货币供应量,从而实现宏观调控的目的。在经济过度进而需要减少货币供应的时候,中央银行就会将债券卖出,收敛金融机构或者人们持有的—部分货币,进而抑制经济的过度运转;当经济不好进而需要增加货币的供给时,则反之。二是通过发行国债为积极财政政策的实施筹集资金,为拉动内需做出贡献。

  四、投资功能

  债券市场为各机构调剂资金余额、选择流动性管理工具、调整资产结构和使资产多样化创造了条件。各机构可以通过债券市场进行现券交易、回购,有效、灵活地调节资金余缺,改善资产结构,提高资产质量,提高创利能力。在目前环境下,国债和政策性金融债券具有流动性和安全性高的特点,这与机构投资者的经营目标即安全性、流动性和盈利性的统一相符合,而成为各机构调整资产结构、改善资产流动性的主要工具。

  五、定价功能

  国债基准利率的形成为各类金融资产定价提供了重要参考。从国际金融市场的情况看,其利率成为基准利率的金融资产具备以下特点:市场参与度高,市场影响力大,无风险,利率波动小,且具有传导作用,中央银行可能通过调整该基准利率来影响其他资产的价格。随着银行间债券市场的快速发展,作为一种无本金风险融资利率,大宗交易的国债利率开始对我国金融市场基准利率的形成发挥作用。

  认识债券市场对经济市场的功能

  对投资者来说,债券是—种有效的投资工具,操作得好,可以是发家致富的帮手,可以让人走向幸福的曙光。对国家和社会经济发展来讲,它的作用有以下五点:

  一、融资功能

  债券市场属于经济市场的一块重要组成部分,它能使资金的供需双方相通相用,给资金不足的筹集资金。

  二、资金流动导向功能

  发展好的企业发行的债券,一般比较受广大投资者喜欢,为此发行时利率较低,筹资成本较小;相反,发展不好的企业发行的债券有相对较大的风险,就不太受投资者欢迎,筹资成本较大。因此,通过债券市场,资金得以向优势企业集中,从而有利于资源的优化配置。

  三、宏观调控功能

  一是债券市场成为实施货币政策的工具。一国中央银行作为国家货币政策的制定和实施部门,大部分通过存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等,发挥它们的调控功能。其中,公开市场业务就是中央银行通过在债券市场上买卖债券来调节货币供应量,从而实现宏观调控的目的。在经济过度进而需要减少货币供应的时候,中央银行就会将债券卖出,收敛金融机构或者人们持有的—部分货币,进而抑制经济的过度运转;当经济不好进而需要增加货币的供给时,则反之。二是通过发行国债为积极财政政策的实施筹集资金,为拉动内需做出贡献。

  四、投资功能

  债券市场为各机构调剂资金余额、选择流动性管理工具、调整资产结构和使资产多样化创造了条件。各机构可以通过债券市场进行现券交易、回购,有效、灵活地调节资金余缺,改善资产结构,提高资产质量,提高创利能力。在目前环境下,国债和政策性金融债券具有流动性和安全性高的特点,这与机构投资者的经营目标即安全性、流动性和盈利性的统一相符合,而成为各机构调整资产结构、改善资产流动性的主要工具。

  五、定价功能

  国债基准利率的形成为各类金融资产定价提供了重要参考。从国际金融市场的情况看,其利率成为基准利率的金融资产具备以下特点:市场参与度高,市场影响力大,无风险,利率波动小,且具有传导作用,中央银行可能通过调整该基准利率来影响其他资产的价格。随着银行间债券市场的快速发展,作为一种无本金风险融资利率,大宗交易的国债利率开始对我国金融市场基准利率的形成发挥作用。

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